2026年四川省政府專項債券（十二至十七期）發(fā)行項目專項分析

唐利虎

2026年3月24日，四川省財政廳通過中國債券信息網(wǎng)披露了2026年四川省政府專項債券（十二至十七期）基本情況。根據(jù)披露信息，發(fā)行金額合計233.6960億元，共計505個項目，用途為城市更新、交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會事業(yè)、物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)、新型基礎(chǔ)設(shè)施、國家重大戰(zhàn)略項目、保障性安居工程等公益性與基礎(chǔ)設(shè)施項目。

一、專項債發(fā)行區(qū)域分布情況

本次專項債券發(fā)行十二至十七期中，四川省18個地級市和3個自治州均有項目。其中發(fā)行項目數(shù)量前五的分別為宜賓市59個、成都市58個、德陽市41個、遂寧市41個、自貢市41個；發(fā)行金額前三的分別為成都市54.3930億元、宜賓市26.9712億元、自貢市19.7727億元。具體分布如下表：

二、債券期限情況

本次發(fā)行項目十二至十七期中債券期限包含5年、10年、15年、20年、30年。其中30年長期限項目合計310個，占全部發(fā)行項目的61.39%，30年長期限項目也是發(fā)行金額最多的，總?cè)堪l(fā)行金額的61.86%。

三、發(fā)行領(lǐng)域與投向結(jié)構(gòu)分析

本次專項債券發(fā)行十二至十七期中，城市更新領(lǐng)域數(shù)量最多，為90個；其次是生態(tài)環(huán)保和社會事業(yè)領(lǐng)域，發(fā)債數(shù)量均為70個；特殊重大項目及土地儲備領(lǐng)域本次暫無項目發(fā)行。具體項目發(fā)行領(lǐng)域數(shù)量分布如下：

從項目投資領(lǐng)域分布可見，本次發(fā)行項目核心領(lǐng)域集中度較高，其中城市更新占比最高為17.8%，生態(tài)環(huán)保與社會事業(yè)均為13.9%，市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)次之為12.9%。新興領(lǐng)域快速崛起，其中新型基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量占比為7.9%，物流基礎(chǔ)設(shè)施占比5.0%。

本次發(fā)行項目投向結(jié)構(gòu)還呈現(xiàn)以下三個特點：

1.區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施一體化的城鄉(xiāng)均衡與區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)基建并重。

2.綠色低碳導(dǎo)向。能源類項目以充換電設(shè)施與城鄉(xiāng)電網(wǎng)升級為主，生態(tài)環(huán)保類中資源循環(huán)利用占比也較高，契合“雙碳”目標(biāo)。

3.民生補(bǔ)短板明顯。社會事業(yè)類中，以衛(wèi)生健康（醫(yī)院新建/擴(kuò)建）、教育（學(xué)校建設(shè)）、“一老一小”需求（養(yǎng)老托育項目）三類項目為主。

四、組合融資項目情況

本次專項債券發(fā)行十二至十七期中共計61個項目采用了組合融資方式募集資金。發(fā)行金額合計48.08億元，占總發(fā)行額的20.58%。其中有26個組合融資項目用于資本金，發(fā)行金額合計19.01億元。

組合融資項目多數(shù)采用了長期限的債券品種，債券期限20年和30年的項目合計49個。具體各年限項目分布情況如下圖所示：

五、專項債券用作資本金情況

本次專項債券發(fā)行十二至十七期中共計28個項目通過發(fā)行專項債券募集項目資本金?？偣舶l(fā)行金額25.66億元，占全部發(fā)行金額的10.98%。用于資本金的項目絕大多數(shù)采用了長期限的債券品種，債券期限20年和30年的項目合計24個。具體各年限項目分布情況如下圖所示：

附：項目清單

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